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美国2019年1月经济情况分析及政策展望

近期数据表明美国制造业增速出现放缓,美国经济扩张进程减慢。贸易摩擦和政府关门等负面因素打击了美国国内企业经营者的信心,这些负面因素预计2019年美国经济的影响会更为明显。房地产市场的持续萎靡和美国政府赤字的不断累积,会制约美国未来经济增长,并带来一定的债务风险。预计2019年,美国制造业将面临较大的下行压力,经济增速会明显放缓。在此背景下,美联储政策由“鹰”转“鸽”,预计2019年加息2次甚至更少。...

2019年01月30日

美国2018Q4经济情况分析及政策展望

最新数据表明美国实体经济持续扩张,尽管扩张速度已经明显有放缓趋势。美国最新的通胀指标也有了缓和,但不足以改变美联储12月加息的决定。随着实体经济和金融市场中风险信号加剧,美联储在2019年加息速度将低于原来预期。在10月的分析报告中,我们预测“美国经济在未来1年左右大概率出现衰退,股票市场进入中期下跌和调整期。”当时不少市场分析人员对我们的预测持怀疑态度,但过去两个月美国股票市场和实体经济的表现再次印证了我们当时的判断。...

2018年12月19日

美股市场下行研究分析报告

美股在过去几周出现大幅调整,引发市场广泛关注。结合我们过去几个月的市场报告,我们认为本轮美股大幅调整主要是由于通胀预期上行引发了美国长期利率上涨造成。而长期利率预计在未来将持续上升,为美国的股票市场和实体经济造成下行压力。引发未来美国通胀预期上升的因素主要包括:石油价格上涨、就业市场过热和政府债务恶化。实体经济,尤其是房地产市场将受到长期利率上行的冲击。美联储为了稳定通胀预期,在未来不得不继续加息。美国经济在未来1年左右大概率出现衰退,股票市场进入中期下跌和调整期。...

2018年10月27日

美国2018Q3经济情况分析及政策展望

美国经济在三季度继续稳健增长。尤其是通胀水平有了显著改善,已达到或超过美联储2%的目标水平,为美联储继续加息提供依据。预计美联储在9月FOMC会议上会加息25个基准点,并会给出进一步加息的信号。虽然就业市场和其他实体经济指标继续扩张,美国房地产市场疲软的迹象进一步增强。预计伴随未来利率上行,美国房地产市场会持续放缓,制约美国未来经济增长。受特朗普政府税改计划的影响,持续上涨的政府赤字也是影响美国经济的重要负面因素。伴随中美贸易战升级,全球产业链在今后半年将经受严重冲击,提高了全球经济的不确定性。...

2018年09月26日

2018美国7月经济情况分析及政策展望

美国新公布的二季度经济数据异常强劲,为美联储下半年继续加息提供支撑。但由于驱动二季度增长的短期因素在下半年会逐步消退,未来经济数据将回落到正常水平。中期而言, 08年后美国劳动生产率显著下降的问题并没有得到改善,将持续困扰美国经济,决定了未来美联储加息的力度将弱于以往的经济周期。在6月的FOMC会议上,美联储宣布加息25个基准点,是今年第二次加息。预计美联储在7月的会议上会保持利率不变,并在2018年下半年继续加息两次,2019年加息2-3次。在房地产价格偏高和长期利率上行的作用下,美国房地产市场在二季度出现显著放缓,可能成为制约美国未来经济增长的负面因素。全球贸易政策的风险加剧以及美国的政府财政状况恶化,对未来商业信心和投资支出也会造成负面影响。...

2018年08月01日

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